2007年3月4日 星期日

選擇權到底值多少錢? (權利金的算法)

選擇權成交的價格,就是其權利金

完整的算法,說明如下 -

何謂選擇權的價格(權利金)

買權或賣權的買方必須支付給賣方,作為將來買進或賣出契約的權利價金。
買方享有權利,為取得此權利,必須付出權利金,相反的,賣方負擔義務,當然要收取權利金,才願意負擔義務。而權利金的價格則原則上有實際價格與理論價格二種。

實際價格為由市場的供需自由決定的價格,理論價格依據 BSM 為
Call price = S * N(d1) - K*e^-rt * N(d2)
d1= (ln(S/(K*e^-rt))+ 0.5 * s^2 * t) / (s * t^0.5 )
d2 = d1 - s * t^0.5S: 股價 K: 執行價 s: 年度化的波動率
e^-rt: 折換現值係數
N(d1), N(d2): 累積之常態分佈機率 ln(x) :取其自然對數

##HIDEME##